工业企业“年报”：车企最赚钱

水帘洞

　国家统计局1月28日早间发布数据显示，2013年全国规模以上工业企业实现利润总额62831亿元，比上年增长12.2%，其中，主营活动利润62201.3亿元，比上年增长4%。不过，利润增长部分仍集中在少数行业中。　　成本费用和基期是利润回升主因
. _7 W% F/ u: c( \& H　　同2012年相比，2013年中国工业企业的利润总额增速有了明显提升，这同工业企业收入回升、成本费用下降和部分行业在2012年较低利润基期不无关系。
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　　2012年，中国全国规模以上工业企业实现利润同比增长5.3%，原因在于钢铁、化学制品、石油汽车等行业利润增幅下滑。当时，受需求放缓、企业成本升高的影响，在41个工业大类行业中，29个行业利润同比增长，11个行业同比下降，1个行业由同期亏损转为盈利。

　　经过了一年多的去库存调整后，中国工业企业经营有所恢复。统计局数据显示，2013年在41个工业大类行业中，35个行业利润总额比上年增加。
　　国家统计局工业司何平博士在解读去年工业企业利润情况时认为，利润增长原因在于一是产品销售规模保持较快增长。规模以上工业企业全年主营业务收入比上年增长11.2%，体现出一种速度效益和规模效益的特点。二是单位费用略有下降。全年每百元主营业务收入中的销售费用、管理费用和财务费用合计为7.17元，比上年减少0.01元。三是原材料购进价格降幅大于产品出厂价格降幅。
　　值得关注的是，尽管2013年企业应收账款增速较2012年放缓，但仍在快速增长，且继续超过利润总额和主营业务收入增幅。统计局披露，2013年末，规模以上工业企业应收账款95693.4亿元，比上年增长14%。
4 P4 ^" y; _- o- C) T& M4 w　　这显示，去年全年企业销售和回款仍面临较大压力，也给2013年的整体利润成绩打了折扣。
　　另外，由于2012年中国企业利润前低后高，在这样的基期因素影响下，2013年下半年中国工业企业的利润增速已经在逐步放缓。去年下半年，中国固定资产投资增速尤其是制造业投资增速的回落，都对工业企业的盈利状况产生了一定程度的影响。
6 A! u* x1 U8 D3 u8 k　　新增利润偏态分布明显
　　2013年工业企业新增利润大部分来自于少数行业，利润偏态分布明显。
# p5 m# d, i7 c　　数据显示，利润总额增加较多的行业是，电力热力生产和供应业利润总额比上年增加1077.1亿元，汽车制造业增加1022.7亿元，非金属矿物制品业增加603.5亿元，计算机通信和其他电子设备制造业增加544.7亿元，黑色金属冶炼和压延加工业增加518.7亿元。
; a# E$ u/ M" r2 a5 Z　　何平测算，上述5个行业新增利润占全部规模以上工业企业新增利润的55.3%。
) T( Q, S: c% W5 P2 ^　　因需求不振、产品价格下降等原因，还有部分行业利润比上年减少。如煤炭开采和洗选业利润比上年减少1202.3亿元，石油和天然气开采业减少429.6亿元。
- H% j4 H2 ?" r5 X7 z% z: k. o0 S　　特别对于国有企业来说，实现利润同比增幅较大的行业为交通行业、电子行业、汽车行业、施工房地产行业等。实现利润同比降幅较大的行业为有色行业、煤炭行业、化工行业、机械行业等，显示基础原料工业继续成为利润亏损“重灾区”。
　　从企业注册形式比较，尽管国有企业也持续低于股份制企业和私营企业的利润率水平，但国有企业是去年利润改善较为明显的企业类型，其原因同国企在上述五大利润高增行业占比较大不无关联。
- z7 L. _! `4 A# I+ A$ l　　企业整体盈利能力只是得到边际性改善
3 N2 q- l  S$ U/ ~　　从公布的年度数据来看，中国工业企业在2013年的盈利能力持续改善。年初，以利润总额计算的利润率为5.18%，到了年末，全年的利润率为6.11%，已经超过了2012年6.07%的水平。
7 E7 p* e5 r, t$ S　　但从主营活动利润计算的利润率来看，利润率则呈现缓慢下滑年底回升的态势。2012年的利润率为6.04，仍低于2012年6.50%的水平。这显示，中国工业企业盈利能力恶化趋势并未有根本改变，目前企业盈利的改善仍然只是边际上的。
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　　从公布的年度数据还可以发现，2013年规模以上工业企业主营活动利润62201.3亿元，比上年增长4%，但这一增速较整体利润增幅要少8.2个百分点，显示企业新增非主营业务利润对于2013年企业的新增利润贡献较大。这也暗示，企业在2012年所面临的实际经营压力比利润数据所显示的高增长态势要严峻。

　　在2013年，国家统计局在公布企业利润数据时，推出了主营业务利润这一指标。主营活动利润剔除了非主营业务对利润数据的影响，比以往单纯公布利润指标更能说明企业常规经营的情况。
　　对于今年的宏观形势，申银万国首席宏观分析师李慧勇指出，进入2013年，中国经济增速连续两个季度下滑，一季度GDP增长7.7%，二季度GDP增长7.5%。在新一届政府采取的一系列稳增长、促改革的政策措施作用下，三季度中国经济重拾升势，同比增长7.8%，四季度为7.7%，略有放缓。
: v$ h+ ]0 g9 _　　这也要求，企业要及早准备今年上半年投资和消费增速继续放缓的状况，加快利用PPI负增长的额有利时机改善成本、通过管理提升改善利润。
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